Cosa significa rispettare i criteri di sostenibilità ESG

Nel contesto economico contemporaneo, il concetto di sostenibilità non riguarda più soltanto l’ambiente, ma un insieme più ampio di fattori che riguardano anche le persone e il modo di governare le imprese. Il framework denominato Environmental, Social and Governance (ESG), ovvero ambiente, sociale e governance, offre un linguaggio comune per valutare quanto un’impresa operi in modo etico e sostenibile. Le aziende che integrano tali criteri nei loro processi gestionali non solo rispondono a una crescente domanda di responsabilità da parte di investitori e stakeholder, ma rafforzano la propria competitività e resilienza nel lungo periodo.

Ambientale (E)

Il pilastro ambientale analizza l’impatto dell’azienda sull’ecosistema e le strategie che essa adotta per ridurre i rischi e gli sprechi. Alcuni esempi includono:

• emissioni di gas serra e cambiamento climatico;
• consumo di risorse naturali (acqua, materie prime);
• gestione dei rifiuti, inquinamento, biodiversità;  
• efficienza energetica, transizione verso fonti rinnovabili. 

Sociale (S)

Il pilastro sociale riguarda i rapporti con i dipendenti, i fornitori, le comunità, i clienti e il rispetto dei diritti umani. Alcuni punti chiave sono:

• condizioni di lavoro, salute e sicurezza dei dipendenti.
• diversità, equità, inclusione e gestione del capitale umano.
• relazioni con la comunità locale, impatto sociale, engagement degli stakeholder.
• catena di fornitura, diritti umani, lavoro forzato o minorile. 

Governance (G)

Infine, la governance si riferisce al modo in cui l’impresa è gestita e controllata, tenendo conto di trasparenza, etica aziendale, diritti degli azionisti, struttura del Consiglio di amministrazione e controllo dei rischi. Alcuni esempi:

• composizione e indipendenza del Consiglio di amministrazione, remunerazione dei dirigenti.
• trasparenza delle politiche, gestione dei conflitti di interesse.
• strategia fiscale, lobbying, politiche anti-corruzione. 

L’adesione ai criteri ESG non è solo una questione di immagine o buonismo aziendale: ci sono motivazioni concrete per cui un’impresa ne trae vantaggio. Tra queste:

• Riduzione del rischio: considerare i fattori ESG aiuta a identificare rischi che non emergono nel bilancio tradizionale (es. rischio climatico, reputazionale, regolamentare).
• Accesso a capitali e investitori: sempre più investitori integrano i criteri ESG nelle loro decisioni; un buon punteggio ESG può facilitare l’accesso a finanziamenti o investimenti.
• Vantaggio competitivo e reputazione: imprese che dimostrano un impegno reale nella sostenibilità attraggono clienti, talenti e stakeholder sensibili a tali valori.
• Conformità normativa: negli ultimi anni sono entrate in vigore numerose normative che obbligano alla rendicontazione ESG, soprattutto in Europa. Ignorarle comporta sanzioni e perdita di credibilità. 

In ambito europeo, il quadro normativo sui criteri ESG è particolarmente evoluto e in rapido sviluppo. Ecco alcuni riferimenti fondamentali:

• Regolamento (UE) 2024/3005 del 27 novembre 2024 sulla trasparenza e integrità delle attività di rating ESG, che modifica i regolamenti Regolamento (UE) 2019/2088 e Regolamento (UE) 2023/2859.
• Direttiva (UE) 2022/2464 che amplia gli obblighi di rendicontazione delle informazioni non finanziarie.
• Regolamento (UE) 2020/852,  la c.d. “EU Taxonomy”, che definisce quali attività economiche possono essere considerate sostenibili.
• Direttiva sulla due diligence delle imprese in materia di sostenibilità (CSDDD) e Direttiva sulla rendicontazione della sostenibilità delle imprese (CSRD), che impongono obblighi alle imprese di grandi dimensioni in relazione alla catena di fornitura, agli impatti ambientali/sociali e alla trasparenza.
• Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), per gli intermediari finanziari, che obbliga alla divulgazione di come i fattori ESG sono integrati nei processi decisionali degli investimenti.  

Questi strumenti normativi rendono chiaro che il rispetto dei criteri ESG non è più una facoltatività ma una componente essenziale della compliance aziendale.

Per implementare efficacemente i criteri ESG, le aziende possono adottare alcuni passaggi operativi:

• realizzare un’analisi di materialità (identificare gli aspetti ESG più rilevanti nel proprio settore)
• integrare gli obiettivi ESG nella strategia aziendale e nei piani operativi
• misurare e rendicontare i risultati attraverso indicatori chiari e trasparenti
• garantire un sistema di governance dedicato con ruoli definiti per monitoraggio e controllo ESG
• comunicare in modo coerente con gli stakeholder e rendere disponibili report ESG aggiornati
• promuovere una cultura aziendale che valorizzi la sostenibilità, la diversità e l’etica.

Fonti

• Corporate Finance Institute – Environmental, Social and Governance (ESG): Overview
• Diligent – ESG Guide
• The Corporate Governance Institute – ESG: A Comprehensive Guide to Environmental, Social and Governance Principles
• Greenscope – ESG Criteria Overview
• Weil - Sustainability & ESG
• BDC - What is ESG and what does it mean for your business?