Cos'è il regolamento SFDR? scopri a chi si rivolge

Così come avviene da tempo in altri ambiti, l’applicazione dei principi ESG è diventata frequente anche nel settore dei servizi finanziari, grazie soprattutto alla costituzione di un quadro normativo fortemente armonizzato a livello europeo e profondamente disciplinato a livello sia legislativo che regolamentare. All’interno di queste regolamentazioni, svolge un ruolo primario il Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Scopriamo scopri cos'è questa normativa europea e a quali operatori si applica nel settore degli investimenti.

Il Sustainable Finance Disclosure Regulation è una normativa chiave dell'Unione Europea (Regolamento UE 2019/2088) entrata in vigore nel marzo 2021, con obblighi rafforzati dal gennaio 2023. Questo regolamento è uno strumento fondamentale della strategia europea per la "Finanza Sostenibile".

Il suo scopo primario è migliorare la trasparenza nel mercato degli investimenti sostenibili, aiutando gli investitori a distinguere e confrontare le diverse strategie ESG (Environmental, Social, Governance) disponibili. 

L'SFDR mira a garantire chiarezza nelle informazioni fornite, indirizzando i capitali verso settori che contribuiscono alla transizione ecologica e sociale. Scopriamo più da vicino le diverse finalità legate all’introduzione della normativa:

• Standardizzare le informazioni: fornire agli investitori e al pubblico informazioni coerenti e comprensibili sui fattori ESG (ambientali, sociali e di governance) legati agli investimenti.
• Aumentare la trasparenza: obbligare le società finanziarie a divulgare come integrano la sostenibilità nei loro processi di investimento e i rischi associati.
• Favorire investimenti sostenibili: creare un ambiente favorevole alla crescita degli investimenti sostenibili e verdi, canalizzando i capitali verso un'economia più sostenibile.
• Contrastare il greenwashing: rendere più difficile la pratica di presentare in modo fuorviante prodotti finanziari come "sostenibili" senza che lo siano realmente. 

Ma a chi si applica il Sustainable Finance Disclosure Regulation? L'ambito di applicazione dell'SFDR è ampio e si estende principalmente a tutti gli attori che operano nei mercati finanziari dell'Unione Europea. Il regolamento impone obblighi di divulgazione a:

• Attori dei mercati finanziari: come le società di gestione di fondi, le istituzioni finanziarie e gli operatori di mercato. Devono divulgare come integrano (o meno) i fattori ESG nelle loro decisioni di investimento e nelle loro politiche di remunerazione.
• Consulenti finanziari: coloro che forniscono consulenza sui prodotti finanziari.
• Entità extra-europee: anche le entità non europee che commercializzano prodotti finanziari nell'UE devono rispettare alcune disposizioni del regolamento.

L'SFDR introduce un sistema di classificazione basato su tre categorie principali, note come "Articoli", che indicano il livello di impegno di sostenibilità di un prodotto:

• Grey Green (Articolo 6): prodotti che non promuovono caratteristiche ambientali o sociali.
• Light Green (Articolo 8): prodotti che promuovono caratteristiche ambientali o sociali e possono includere investimenti sostenibili, ma senza che questo sia l'obiettivo principale.
• Dark Green (Articolo 9): prodotti che hanno come obiettivo principale investimenti sostenibili (ambientali o sociali) e mirano a ottenere specifici risultati in termini di sostenibilità.

Gli obblighi per i gestori, in particolare per i prodotti Articolo 8 e 9, includono la dichiarazione di come i rischi di sostenibilità vengono considerati e, per l'Articolo 9, la divulgazione degli obiettivi specifici di sostenibilità e la percentuale di investimenti allineati alla Tassonomia Europea. L'intento è che gli investitori possano valutare meglio la componente ESG e fare scelte di investimento consapevoli.